史上最贵刊行价！皮皮娘

　　官宣了，老牌考验机构新东方“出海”14年终于“回家”。

　　继10月23日暴露二次上市聆讯后辛劳集后，10月28日，新东方考验科技集团认知布告启动寰球发售。这也意味着新东方成为“回港潮”中首家到手转头的中概考验企业。

　　新东方布告二次回港上市

　　刊行价最高1399港元每股

　　10月28日傍晚，新东方在媒体调换会上布告启动寰球发售，并于10月29日至11月3日认知启动香港公开采行，11月3日完成订价，瞻望11月9号认知在联交所主板挂牌上市，股票代码为9901。

　　招股书清楚，本次刊行公司拟寰球发售851万股股份，由香港公开采售51.06万股新发股份和供国际认购的799.94万股新发股份构成，离别占本次发售股份约6%及94%，另有15%逾额配股权。

　　公司瞻望刊行价将不跨越每股1399港元，约合180好意思元驾御，较新东方好意思股10月28日收盘价的165.90好意思元约溢价9%驾御。每手商业单元10股，入场费约为14130.98港元。瑞士信贷（香港）有限公司、BofA Securities及UBS为新东方本次刊行的联席保荐东谈主及联席寰球配合东谈主。

　　尽管新东方暗意将轮廓议论于纽交所交游的好意思国存托股在2020年11月2日或之前行动终末交游日的收市价以及路演经由中投资者需求等身分后，于香港时刻2020年11月3日或前后细目国际发售价，但新东方一经极有可能成为港股第一支刊行价破千元的股票，大幅卓越面前港股单价名次前三的再鼎医药、腾讯控股和百胜中国。

　　值得一提的是，代表新东方普通股的好意思国存托股将无间在纽交所上市交游，每一股好意思国存托股代表一股普通股。在本次刊行中，投资者将只可购买普通股而非好意思国存托股。完成本次香港上市后，新东方在香港上市的股份将与纽交所上市的好意思国存托股完竣可疗养。

　　鄙俚计较，本次新东方二次归港上市募资最多15.4亿好意思元，公司蓄意将召募资金40%用于通过执续鼎新及本领投资、改善OMO系统的功能后果、以过甚他学习平台来增强学生的学习体验；30%用于业务增长、地区扩展；20%用于潜在的策略投资和收购；而剩余10%则用于一般企业主见及营运资金需求。

　　国内最大民办考验奇迹机构皮皮娘

　　独创东谈主俞敏洪执股12.3%

　　新东方不错称得上是国内著明度最高的民办考验奇迹机构之一。

　　公开辛劳清楚，新东方创立于1993年，其独创东谈主兼实檀越席俞敏洪在北京开设了第一所学校，主要为大学生提供录用等备考课程。随后以来27年，字据弗若斯特沙利文数据，按所提供的奇迹及产物统计，新东方已成为中国最全面的民办考验奇迹提供商；按测度净营收以及学校及学习中心采集名次，公司也已成为中国最大的民办考验奇迹提供商。

　　经过多年发展，现在，新东方业务鸿沟包括k12课后引导，外洋及国内历练备考，成东谈主讲话培训，学前及中小学考验，教研、讲义研发及分销、在线考验以过甚他奇迹。

　　据招股书清楚，罢休2020年5月31日，新东方已在世界91个城市建造了104所学校、1361个学习中心及12乡信店，自建树以来已累计为跨越5540万东谈主次学生提供奇迹。同期还以 “新东方在线”、“东方优播”及“多纳”等在线学习平台提供考验奇迹。

　　其独创东谈主俞敏洪和公司的著明进程不相高下，除了在考验行业的收货外，其犀利的言辞也平时引起公众的平常推敲。

　　本次二次归港上市前，新东方独创东谈主兼董事会主席俞敏洪执有12.3%的股份；此外，前新东方CFO、前蔚来汽车CFO谢东萤担任董事，包括百度独创东谈主李彦宏、前网易CFO李廷斌等东谈主则担任稀薄董事。

　　2019年胡润百富榜清楚，俞敏洪以200亿元东谈主民币的身价位居第172位，在考验界名纪律三。新东方二次归港上市后，或有望跨越名次在他之前的好将来独创东谈主见邦鑫。

　　上市14年市值增长46倍

　　股价受多家机构看好

　　在新东方发展的里程碑中，不得不提到的是2006年在好意思股上市，和2019年其旗下子公司新东方在线登陆港股阛阓。

　　自2006年在好意思股上市以来，14年来新东方在好意思国成本阛阓上可谓是起转变伏。履历了前十年的安祥增恒久后，新东方于2016年迎来了快速发展，尽管2018年全年，新东方股价一度腰斩至50元好意思元驾御，但随后又走出低谷，再度大叫大进。

　　罢休10月28日好意思股收盘，上市14年，新东方已竣事超46倍涨幅，股价至165好意思元，最新市值达264亿好意思元（约合1770元东谈主民币）。

　　其旗下子公司新东方在线自2019年3月底上市以来也一度大涨300%，诚然近两月来股价下降了30%，但现在公司股价仍较刊行时翻了1.5倍至25.85港元，市值也打破240亿港元。

　　多家分析机构仍执续看好新东方的股价。

　　Wind数据清楚，10月以来，已有11份对于新东方好意思股的分析敷陈簇新出炉，且均给出了正面评价。规画价为180好意思元至209好意思元不等，按照最新收盘价计较，分析机构以为新东方好意思股还有5%-22%的高潮空间。

　　一季度营收净利下滑

　　在线考验赛谈竞争加重

　　新东方给与在此时二次上市，除了中概股“归港潮”影响外，疫情和考验行业本身亦然迫切原因。

　　尽管疫情给线上考验带来了发展机遇，但线下考验却受到了宏大冲击，行动教培机构龙头企业的新东方也不例外。

　　新东方暴露的2021财年一季度（6月1日-8月31日）财务敷陈数据清楚，新东方一季度的营收为9.86亿好意思元，相较于前年同期的10.72亿好意思元，同比下滑8%；净利润为1.75亿好意思元，同比下降16.4%。由于外洋历练取消、出洋受到戒指等身分，新东方的外洋历练准备业务和外洋推敲与游学业务离别下降了51%和31%驾御，耗费惨重。

　　对于新东方而言，公司现在占比最高的线放学校业务和外洋业务受到较大影响，亟待扫除疫情带来的黝黑，因此公司将发力点转向线上考验，逐渐加速OMO（线上线下会通）的设施。然则该业务竞争热烈，但比拟在疫情时间用户呈现爆发增长的在线考验公司功课帮和猿引导等，新东方真实有些逊色了。

　　再加上近期一级阛阓上，猿引导和功课帮先后完成新一轮融资皮皮娘，投后估值离别在155 亿好意思元和110 亿好意思元驾御，新东方更需要二次上市筹集资金扩大公司业务发展，以及巩固其在国内考验行业的最初地位。